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危机靠后,理财先行:一个中产家庭的投资账本

2011-06-06
理财,投资账本,现代生活方式
理财] 危机靠后,理财先行:一个中产家庭的投资账本
2011年06月04日 来源:上海壹周 (2011.6.6 新闻12)

文/壹周记者杨扬 图/IC
工作十来年,结婚五六年,上有“四老”下有“一小”,这是很多未到不惑但已临近“中年”中产阶级们的生活现状。虽然收入不菲有房有车,但同时也背负着整个家庭的责任。美国电影最青睐的中年危机题材这里的中产阶级不感冒,因为养老看病孩子教育,样样花钱如流水。上海中产家庭,赚钱第一,理财第二,危机神马的统统靠后。年入三十万,想要三管齐下改善住房、供孩子留学、实现财务自由,究竟是天方夜谭还是跳一跳能够到的果实?

财富积累:“终于有钱投资了”
到今年,陈灼华工作已经整整13年。从最初大学毕业拿一千多元一个月,一直到目前月薪一万,陈灼华感慨自己“终于有资金来进行投资了”。“我是普通大学毕业,专业也一般,不过九几年的时候就业环境也没有这么紧张。大学生毕业一般一千左右,都差不多的。”陈灼华说。工作最初三年,陈灼华在国企就业,“很稳定,但也没什么挑战,温吞水一样,觉得年纪还轻,可以出去试试。”从第一个工作单位跳槽到外企,薪水翻倍让他着实开心了一阵。“税后三千的样子,觉得自己一下子很有钱了。”——2001年,拿着这样薪资的白领,还是一个让人羡慕的人群。
之后几年,虽然薪水一直在直线攀升,但陈灼华的存折上,几乎从未有超过10万的资金停留两个月以上。“谈恋爱,结婚,买房子,还贷,买车,装修,紧接着小孩出生……没有一样是不花钱的。”但陈灼华至今仍然觉得非常庆幸的是,在2003年上海房价刚刚开始“起飞”的时候,他在市区果断买了一套住房。“倒不是说有投资前瞻性什么的,纯粹是因为准备结婚,于是准备买房。要是真有眼光,那就狠狠买几套了。”生于70末,很多陈灼华的同龄人都出于相同的理由“手中有房”。“比起后面的80后,我们真是算很幸运的。”他说。
2005年,白领的光环已经显露出褪色的端倪,陈灼华也不再满足于当时5000元的月薪。“当时也算过得去,不过外企的工作负荷强,几乎没有额外收入。而且这个工资水平已经没有什么优势了。”同一年,陈灼华被一家民营企业挖角,很大一部分原因是增加的薪水——每月7000元,税后。“就公司结构、工作环境、人员管理来说,民营企业都不是那么理想。但在企业刚刚成立的时候进入,随着企业发展,我的个人发展空间也更大。”
这家民营企业没有辜负陈灼华的期望。担任技术部经理的他今年35岁,每月收入税后1万元,年底另有5万多元的奖金。他的妻子在事业单位上班,月收入1万元,年终奖1万元。夫妻俩的儿子四岁。2009年,他们在市区拥有一套自住房,一辆家庭用轿车,5万元存款,30万元股票和10万元基金,除社保、医保外各自还拥有30万元保额的商业重大疾病保险。
这一年,陈灼华开始考虑投资。“一方面觉得通货膨胀很厉害,另外一方面,手头也终于有投资的钱了。”

传统投资PK生活理想
说到投资,陈灼华和很多普通上海市民一样,首先想到的是股票和房产。“我们想到理财的时候,上海的房价已经飙升了不晓得多少倍,完全超出了我们能承受的范围。”所以最终,他选了股票。“进股市是我的决定,但实际上都是我太太在操作,她的工作比较清闲,有时间关注这些。”陈太太炒股两年的战绩,“目前略微盈余,但非常有限。”陈灼华笑着总结,“我太太说我是看人挑担容易,炒股能不亏就很好了。”然而,比起通货膨胀所带来的生活成本增加,股市的这点盈余根本无法抵挡。
对于未来10年的生活,陈灼华夫妻希望能达到这样的水准——两年内买套改善型住宅,可以位于郊区,但住房面积需大于目前住宅(结婚时的市区住房虽然地理位置理想,但属于居住面积仅一室一厅的老公房),而夫妻俩的初步预算为150万元至200万元。此外,他们希望能在10年后实现财务自由,既能供小孩出国留学,太太也能实现全职太太的理想。
目前,陈灼华夫妻和父母同住,在生活开支方面每月需支付2500元生活费及房租水电费。夫妻俩人工作繁忙,儿子也是陈灼华父母带,每月还会产生1500元孩子的保育费,另有1500元左右用于养车,此外还有日常花销2000元,以及全家每年1.5万元左右的商业保险费支出(见表一、表二)。

中产家庭的理财之路
对于陈灼华夫妻的资产状况、收入结构、投资比例以及生活支出,渣打银行理财投资顾问认为,陈灼华和太太处于事业稳定上升期,又有高额商业医疗保险,为了满足未来多样化的资金需求(孩子出国留学等)和应付可能减少的现金流入(太太辞去工作失去收入),适当增加风险资产的支出,争取长期来看更高的潜在收益是可行的。但由于夫妻俩在短期内非常大的资金支出计划(购买房产),而股票、基金的净值波动是比较大的。如果夫妻俩不打算将现有住房卖掉置换新房,那么就要选择更加稳健的资产配置方案。
对于陈灼华的买房计划,渣打银行理财顾问认为,两年内买一套150万元至200万元的房产是可以实现的。按照目前政策,第二套房首付比例不得低于40%,按200万元房产计算,意味着两年内需要准备80万元现金首付。如果旧房换新房,首付就不成问题,其余部分取决于旧房卖掉多少价钱,缺口部分可以依靠银行贷款。
但如果陈灼华希望保留旧房,另外再购买新房,首付部分就成为一块很大的支出。夫妻俩45万元的流动资产,按照30%现金(银行存款)、30%股票、和40%债券的比例调仓,有望获得7.8%左右的年收益,两年后价值52万元左右。而陈灼华每年5万元地年终奖也按照同样期望收益和比例投资,则两年后价值约10万元。两者合计约62万。这样首付资金缺口还有18万,需要依靠每月生活费结余进行定投。两年间,夫妻俩每月需为此拨出7,400元,其中储蓄2,200元,投入3,000元购买债券或者固定收益类基金/理财产品,另外再投2200元进股票或者相关基金/理财产品。那么两年间,每月生活结余1.25万元,扣除了7,400元为凑足首付而做的定投,还剩5,100元左右,这笔钱用来储蓄或者投入流动性好、安全性高的银行理财产品,则既可以备不时之需;两年下来,连本带息累积近13万元也可以作为装修新房的资金。
而按揭贷款部分,120万元商业贷款(利率上浮10%),贷款25年,等额本息,每月还款8,852;等额本金,每月还款额从首月11,480元到末月4,024元逐月递减。(按此方法,10年后月还款额减至8,500元左右)此外,还有一笔旧房出租所获得的租金,也可以用来偿还部分贷款。
而对于夫妻俩在买房同时还希望送孩子出国读书的计划,以孩子目前4岁计算,假设孩子10年后出国,到22岁大学毕业,期间总共8年,每年学杂费生活开销30万元人民币左右。根据渣打银行财富管理系统测试结果,夫妇俩需要每月为此拨出1.8万余元,采取适度积极的投资策略(期望年收益水平近10%),按照45%债券、45%股票、10%另类投资的比例进行投资。或者一次性投入142万元,比例如上。按照夫妇俩目前的收入状况,除非卖掉旧房,不然很难弥补选择一次性投入产生的资金缺口(见表三、表四)。
此外,陈灼华每年末年终奖结余5万,共10年。每年这笔钱如果连本带利滚动投资,按照年6%左右的回报,则10年后,孩子出国、陈太太退下来的时候,有60万不到。至陈先生退休时,有81.5万左右。(见表五)
根据渣打财富管理模型给出的测算结果,就目前双方收入水平来看,陈灼华夫妻过于雄心勃勃,同时实现三个计划有很大难度,需要做取舍,或者开辟新的收入途径。夫妻俩的收入水平足以满足家庭的日常开销,也完全可以负担在不卖掉旧房的前提下产生的新房首付和每月按揭还款额。令他们难以承受的,实际是孩子的留学费用。另外,即便孩子放弃留学,若10年后陈太太做全职主妇失去了每月的固定收入,那么除去日常开销后的结余,无论用等额本息还是等额本金法还贷,届时都将产生每月4,000多元的资金缺口。

根据陈灼华夫妻的情况,理财顾问给出三点建议:
1.推迟孩子的留学年龄,如果孩子高中毕业(18岁)出国,同样采取适度积极的投资策略(期望年收益9.7%),那么每月的教育投入可以减少到5,500余元(45%股票、45%债券、10%另类投资),这样即便不用卖掉旧房,夫妻俩每月也可以做到收支基本平衡。
2.卖掉旧房,减轻还贷压力。但即便没有按揭,每月1.8万的教育基金仍是夫妻俩难以承受的,所以要增加收入(兼职、晋升加薪等)。
3.陈太太的收入是家庭重要经济来源,所以如果陈灼华的收入状况没有特别大的上升,除非孩子推迟留学并且卖掉旧房,否则陈太太要在10年后赋闲在家也难以实现。权衡利弊,陈太太还是坚持工作比较稳妥。

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