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汉密尔顿为美国构建的货币金融体系和汉密尔顿主义

2010-03-30
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汉密尔顿为美国构建的货币金融体系和汉密尔顿主义

汉密尔顿和美国的金融战略,汉密尔顿主义与杰斐逊主义之争,美国130名议员的信是1791年的汉密尔顿报告

人类历史上,总有极少数天才人物之思维和战略,远远超越他的时代。纵然是200多年后的今天,全球可能也只有那些金融精英们才真正懂得汉密尔顿“金融战略”的极端重要性。汉密尔顿的金融哲学基于他对世界各国经济发展历史尤其是英国崛起经验的深刻把握。今天,当我们激烈辩论美国经常账户逆差、美元汇率、全球失衡、美元霸权、国际货币体系改革等关乎所有国家最高利益之重大问题时,我们绝对有必要重新反思200多年前汉密尔顿的金融思维。当我们深入思考面向未来的中国金融战略时,汉密尔顿的远见卓识最值得我们思虑再三。

汉密尔顿为美国构建的货币金融体系有五大支柱:其一,统一的国债市场;其二,中央银行主导的银行体系;其三,统一的铸币体系(金、银复本位制);其四,以关税和消费税为主体的税收体系;其五,鼓励制造业发展的金融贸易政策。最引人注目的是,汉密尔顿自始至终从整体国家信用角度来设计五大政策和制度安排。他说:“一个国家的信用必须是一个完美的整体。各个部分之间必须有着最精巧的配合和协调,就像一棵枝繁叶茂的参天大树一样,一根树枝受到伤害,整棵大树就将衰败、枯萎和腐烂。”

汉密尔顿和美国的金融战略

2009年12月14日 第一财经日报向松祚

  1790年4月18日,34岁的美国财长亚历山大·汉密尔顿走出位于百老汇大街的乔治·华盛顿总统官邸(纽约是当时年轻合众国的临时首都),恰好撞上47岁的国务卿托马斯·杰斐逊。

  两人寒暄几句,心直口快的汉密尔顿直截了当地对杰斐逊说:“国务卿先生,请求您帮帮我吧。您知道,我提交的国债法案,国会四次辩论都未能通过。如果您能够改变主意,凭借您的巨大影响力,下次辩论就有望过关啊。”“财长先生,您知道,我连宪法都反对,何况是您的国债法案呢,宪法并没有授权联邦政府承接独立战争时期的联邦债务和各州债务啊。不过,您要是乐意的话,明天晚上我们可以一起晚餐,聊聊这事儿,我也打算请麦迪逊先生一起来。”“太好啦,国务卿先生,我一定准时赴约。”

  汉密尔顿喜出望外,他知道机会来了。美利坚合众国正式宣告成立还不到1年,各州为争夺永久首都已经吵得不可开交了。谁都明白:赢得合众国永久首都将带来多么巨大的政治影响和经济利益。论经济实力,纽约最强,不仅仅因为它已经是临时首都,是当时北美最发达、交通最便利的城市,而且纽约市为改善基础设施、建设联邦首都,已经投入巨资,自然势在必得。

  而论政治实力,却是弗吉利亚占优。弗吉利亚不仅为独立战争做出了最大牺牲和最大贡献,而且有数位声望卓著的建国之父来自该州,最著名的当然是华盛顿(独立战争总司令、制宪会议主席、第一任总统)、杰斐逊(独立宣言起早人、第三任总统)和詹姆斯·麦迪逊(《联邦党人文集》作者之一、第四任总统)。这三人都热切期望合众国的永久首都迁入弗吉利亚州。假若纽约州能够配合,则大事可成。汉密尔顿知道杰斐逊就是要和他谈这个交易。

  果然,第二天晚餐时,杰斐逊和麦迪逊明确提出“交易”条件:如果汉密尔顿愿意说服纽约州支持弗吉利亚州成为合众国永久首都所在地,他们两人就承诺支持国会通过汉密尔顿的国债法案。汉密尔顿毫不犹豫地答应了。几天后,美国国会顺利通过汉密尔顿起草的《公共信用报告》(The Report on Public Credit),华盛顿总统立刻签署成为法律。国债市场迅速崛起,成为美国金融货币体系最根本的支柱之一。

  人类历史上,总有极少数天才人物之思维和战略,远远超越他的时代。汉密尔顿—杰斐逊—麦迪逊之间的著名“交易”充分说明:即使是像杰斐逊和麦迪逊那样杰出的人物,也不能理解汉密尔顿倾全力创建国债市场之深谋远虑,当时能够明白汉密尔顿天才构思的人物可谓少之又少。

  纵然是200多年后的今天,全球可能也只有那些金融精英们才真正懂得汉密尔顿“金融战略”的极端重要性。今天,当我们激烈辩论美国经常账户逆差、美元汇率、全球失衡、美元霸权、国际货币体系改革等关乎所有国家最高利益之重大问题时,我们绝对有必要重新反思200多年前汉密尔顿的金融思维。

  当我们深入思考面向未来的中国金融战略时,汉密尔顿的远见卓识最值得我们思虑再三。

  汉密尔顿1755年生于今天的维京群岛,7岁丧父(父亲离家出走、杳无音信,有等于无),13岁丧母。10岁到码头打工谋生,14岁出任贸易公司总经理,17岁只身跑到纽约国王学院学习(今天的哥伦比亚大学),旋即投笔从戎,很快被华盛顿看中,出任贴身副官。独立战争结束后,汉密尔顿回到纽约学习法律,以半年时间完成平常人最快也需要4年才能完成的学业,不到3年,即成为纽约最有名、最赚钱的律师之一,他处理的多个案件成为后来美国法律制度之经典范例。与此同时,作为《联邦党人文集》最重要的作者和制宪会议最早的发起者和最热诚的参与者,汉密尔顿实际上主导了美国宪法的制定。1789年合众国联邦政府开始运作,华盛顿提名他担任财政部长,不到4年时间,就构建了异常完整的美国金融货币体系。困扰今天历史学者的一个有趣问题是:汉密尔顿究竟是从哪里学到那么艰深的金融理论?他如何可以有那样全面、系统、深刻的金融战略思维?须知他几乎没有受过正规的学术训练,而且那时也没有今天热闹非凡的各种金融专业。

  简言之,b汉密尔顿为美国构建的货币金融体系有五大支柱:其一,统一的国债市场;其二,中央银行主导的银行体系;其三,统一的铸币体系(金、银复本位制);其四,以关税和消费税为主体的税收体系;其五,鼓励制造业发展的金融贸易政策。最引人注目的是,汉密尔顿自始至终从整体国家信用角度来设计五大政策和制度安排。他说:“一个国家的信用必须是一个完美的整体。各个部分之间必须有着最精巧的配合和协调,就像一棵枝繁叶茂的参天大树一样,一根树枝受到伤害,整棵大树就将衰败、枯萎和腐烂。” b

  的确,汉密尔顿的五大支柱恰像五根树枝,完美配合和协调,共同支撑起美国金融体系的参天大树,最终成长为主导全球经济的美元霸权体系。国债市场是国家整体信用优劣的最佳指示器;中央银行负责维持银行体系和货币供应量之稳定;统一的铸币体系(后来是美元纸币体系)极大降低金融贸易之交易成本,促进金融、贸易、产业迅速发展;税收体系确保财政健全和国债市场之良性循环;制造业(真实财富创造能力)则是金融货币的最终基础。

  汉密尔顿的金融哲学基于他对世界各国经济发展历史尤其是英国崛起经验的深刻把握。早在出任财长之前,汉密尔顿就写道:“17世纪90年代开始,大英帝国创建了英格兰银行、税后体系和国债市场。18世纪,英国国债市场迅猛发展。国债市场之急速扩张,不仅没有削弱英国,反而创造出数之不尽的巨大利益。国债帮助大英帝国缔造了皇家海军,支持大英帝国赢得全球战争,协助大英帝国维持全球商业帝国。与此同时,国债市场极大地促进了本国经济发展。个人和企业以国债抵押融资,银行以国债为储备扩张信用,外国投资者将英国国债视为最佳投资产品。为了美国的繁荣富强,为了从根本上摆脱美国对英国和欧洲资金和资本市场的依赖,美国必须迅速建立自己的国债市场和金融体系。”

  经济发展之关键是最有效动员和配置资源,动员和配置资源的最佳手段就是信用体系。一个人拥有最高信用,他就可以充分利用他人的资源来发展自己的事业;一个企业拥有最高信用,它就有无限的资源来扩张;一个国家拥有最高信用,它就能够动员全球的资金和资源来发展本国经济。汉密尔顿早就深刻洞察了金融和信用的本质。历史很快验证了汉密尔顿的先见之明和高瞻远瞩。18世纪80年代,美国金融市场还是一塌糊涂,到了1794年,欧洲投资者就给美国国债和整个金融市场以最高信用评级。当时的法国外交部长宣称:“美国国债运转良好、安全可靠;美国政府对国债市场的管理是如此规范,美国经济发展是如此迅速,以至于我们从来不担心美国国债的安全性。”正是国家信用的完善刺激欧洲资金源源不断流入美国,推动美国经济快速增长。

  美国著名政治家韦伯斯特(Daniel Webster)曾经如此评价汉密尔顿金融战略对美国的重要性:“汉密尔顿创建的金融体系,是美国繁荣富强的神奇密码。他叩开信用资源之门,财富洪流立刻汹涌澎湃。美国人民满怀感恩之情,世界人民满怀敬畏之心。丘比特拈花一笑,智慧之神翩然而至,那是我们钟爱的希腊神话。然而,汉密尔顿创造的金融战略比希腊神话还要美妙、突然和完美。他那不可思议的大脑灵机一动,整个美国金融体系就应运而生。”
  (作者系华中科技大学教授)

美国130名议员的信是1791年的汉密尔顿报告


柴福洪 于 2010-3-16

据英国金融时报报道,逾百名美国国会议员昨日呼吁奥巴马政府把中国列为汇率操纵国。在致美国财长盖特纳和商务部长骆家辉的一封信中,130名国会议员要求奥巴马政府在下月发布报告时,把中国列为汇率操纵国。他们声称,应对中国输美产品征收反补贴税。

美国议员表示,把中国正式列为汇率操纵国之后,美国应就人民币汇率形成机制与中方开启谈话,并发出信号,示意美方准备向WTO提交申诉。

这件事使我不得不想起1791年美国第一任财政部长亚历山大·汉密尔顿向国会提出的《关于制造业的报告》,220年前的报告称:在英国已率先进行工业化的情况下,美国要想发展自己的国内工业,必须将关税提高到一定的程度,以限制英国制造品大量进口,否则生产效率较低的国内幼稚工业在英国产品竞争面前很难成长。

这就是著名的汉密尔顿的“幼稚工业”理论。这一理论后来与保护关税政策得到资本主义国家的普遍重视和采纳。

汉密尔顿的“幼稚工业”理论与“关税壁垒”是一对孪生兄弟,时隔220年,历史为什么出奇地相似,需要美国和中国的经济学家共同探讨。一个世界第一强国,普通商品在与一个发展中国家竞争中,强国反而败下阵来,其原因是什么?到底进出口双方要采取什么措施才是对的,必须有一个正确的定论。决不能让强权与霸权从第一次世界战起,就称雄世界继续下去。

“中国人要一个讲理的世界,决不接受一强权的世界。”——这是中国一个懂得一点经济学学者的声音。

汉密尔顿主义与杰斐逊主义之争


沛疙瘩儿(2010-01-13 )转载标签:历史随笔 分类:领会学术

我最近一直在看罗荣渠先生的文集《美国历史通论》,对美国建国初期的“汉密尔顿主义与杰斐逊主义”这一章节颇有兴趣,在此与君分享所读所感。

“以汉密尔顿为代表的联邦党人和以杰斐逊为代表的共和党人的斗争,实质上是关于美国未来发展的两条路线和道路的斗争”——这是罗先生的开篇之言。我首先简介一下罗先生所提的两位人物和两个党派。
亚历山大?汉密尔顿(Alexander Hamilton),美国的开国元勋之一,美国宪法的起草人之一,美国首任财政部部长。他生于西印度群岛,父亲原是苏格兰商人,家道中衰。
托马斯?杰斐逊(Thomas Jefferson),美国的开国元勋之一,美国《独立宣言》的起草人,当过驻法公使、美国首任国务卿和第三任总统。他生于弗吉尼亚的一个富裕家庭。
支持汉密尔顿和联邦政府的人就是联邦党人。汉密尔顿领导的联邦党虽然最早控制政府,却一直是一个比较松散的组织。
杰斐逊领导的共和党是反联邦党的大联合,与美国现今的共和党毫不相干。

自欧洲的英国和法国决裂以来,美国国内亲英的联邦党人和亲法的共和党人也几乎决裂,前者骂后者是无神论者、无政府主义者,后者骂前者是托利党、君主主义者。随着历史的发展,联邦党日渐衰微,使共和党一党独大,在一个时期内,美国事实上处于一党统治之下,史称“和谐时期”。人们把早期美国两党的存在称为“第一政党制度时期”。
关于汉密尔顿主义和杰斐逊主义,历史学家大多贬“汉”扬“杰”,但事实远不是如此简单。在我看来,两者就像太极图中的阴阳双鱼,有差异却又共生。

汉密尔顿是一个“性恶论”者,蔑视人民和民主,崇拜制度和秩序。他出任财政部部长后,有四大举措:由新政府出面承担和偿还大陆会议和各州在战争时期发行的证券、债券及其他有价契约;设立具有贸易保护主义色彩的关税;模仿英格兰银行,建立一个合众国银行,以20年为期,并有权在全国开设分行;发展制造业。他所奉行的经济路线代表了美国东北部新兴商人、投机者和债权人的利益,对广大劳动人民和农场主并没有什么好处。他的纲领是为巩固财产权服务的,通过牺牲农场主阶级或农业区域的利益来促进商业资本主义的发展。

但要巩固和发展符合历史潮流的资本主义制度,一定要进行资本的原始积累。英国在17世纪所采用的国债、保护性关税、银行、信用制度、发展制造业等手段,汉密尔顿几乎都采用了。熟悉美国历史的人知道,早期北美作为欧洲列强的殖民地,大量发展了种植园等经济模式,而很多移民在向内陆迁徙时,土地作为重要的生产资料,成为很多中下阶层翻身的资本,因此,建国初期的美国,农业的发展要比商业和制造业成熟。美国的历史特殊性也使州、区域集团的利益和联邦的整体利益存在冲突,加强国家在社会发展中的影响无可厚非。汉密尔顿的经济政策扶持了一批富裕的有产者阶级,有利于强化联邦意识,巩固国家政权。

杰斐逊是一位伟大的民主主义者,崇尚人权、自由和心智发展以及地方分权的民主理想。他是美国广大农场主和下层群众利益的代言人,而不信任城市阶级。他认为社会的经济基础就是农业,主张重农抑商,用抑制资本主义发展的办法来维持一种小资产阶级的农业社会主义。罗先生认为,杰斐逊向往的其实是一种小资产阶级的农业社会主义。杰斐逊主义既符合当时美国所处的小农国家的经济基础,又符合美国立国所标榜的民主精神,因此得到广大群众的支持。

我特别喜欢罗先生接下来的分析:

从保护人民民主权利和纯粹民主的角度来看,汉密尔顿被划为保守派,但如果从资本主义的必然进程来看,汉密尔顿主义实质上是激进的,而杰斐逊主义实质上却是保守的。从政治上来看,汉密尔顿主张大政府主义,强化中央政府的国家机器,针对美国草创之初的混乱和无政府状态,建立必要的资本主义秩序,这可能是当时美国政治生活中最激进的改革。从经济上来看,围绕建立健全的币制而采取的一系列措施,对巩固共和国的统一是必不可少的;而扶持制造业的真知灼见更是远远走在同时代人的前面,是美国从农业国转变为工业国的必由之路,因此也应视为是经济领域中的激进改革。…只是在向西部扩张的问题上,他站在维护东部工商业利益的立场上加以反对,是缺乏远见的,在这一点上,他远逊于杰斐逊。

两者的身世和政见也存在一种交互。身世平凡的汉密尔顿醉心于英国贵族政治,而身世不凡的杰斐逊却是一个坚定的激进民主主义者。杰斐逊一派为维护人民自由而作的种种努力,对汉密尔顿的贵族寡头政治倾向起了重要的抑制作用。但杰斐逊政府没有为废除奴隶制做过任何努力,也没有为保护印第安人采取过任何有效措施,杰斐逊民主实质上仍是贵族政治。

如果说联邦党人是代表工商业利益的英国式贵族政治,那么共和党人就是代表农场主利益的美国式贵族政治。而美国的农场主是一种资本主义式的农民企业家,本质仍有资本主义倾向。而在共和党人控制政府后,却几乎全盘接过了联邦党人的政策,有人就说“共和党人拥有‘比联邦派还联邦派的联邦主义’”。这表明,由于汉密尔顿主义反映了美国资本主义的不可抗拒的发展趋势,共和党人上台后在一定程度上执行着没有联邦党人的联邦主义路线。

罗先生总结道,汉密尔顿主义与杰斐逊主义的斗争实质上反映了美国建国初期的两种对立的、相互矛盾的力量,它们表现为工业利益与农业利益之争、北部与南部之争、联邦权与州权之争、大政府主义与小政府主义之争、政府组织力量与个人自由之争。汉密尔顿与杰斐逊围绕美国发展的两条路线的斗争,相辅相成,对美国历史的发展起了促进作用。

我想,只要是符合历史发展潮流的事物,终归要被认可。以杰斐逊为代表的共和党人,虽然与以汉密尔顿为代表的联邦党人分歧严重,但在执政后还是采用了汉密尔顿的经济政策,促进了美国的资本主义发展,体现了杰斐逊等人具有政治上的高瞻远瞩精神,只要是对的,就为我所用。这也说明,美国当时的政党制度并不完善,政党概念模糊,否则很难想象两个分歧严重的政党,在一党下台后,另一党会如此大规模深程度地继续执行前一党的一些重要政策,而没有对政策进行任何改头换面的政治掩饰。我国西汉的“萧规曹随”竟然出现在数千年后的大洋彼岸,历史是如此巧合!

汉密尔顿主义与杰斐逊主义的斗争,在伟大政治家的掌控下转而相互融合和相互协调,实在是美国人民的幸运。罗先生最后引用了英国哲学家罗素之言,能使我们对这两者的影响有一个直观的认识:“杰斐逊使美国变成民主政治的故乡,汉密尔顿使美国变成百万富翁的故乡。政治上的胜利属于杰斐逊,经济上的胜利属于汉密尔顿”。
2009年9月24日作
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